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豆油能释放“洪荒之力”吗

发布时间:2016/9/11 0:51:44

本周国内整体呈上涨态势,幅度在50-80元/吨。主要原因在于:本周美盘呈现出超跌回补的态势,进而提振国内豆类产品期货,使得国内豆油现货市场价格跟盘上调。未来国内豆油是否还有上涨的可能吗?中国粮油信息网分析师李方玉认为,短期国内豆油市场价格仍有上涨的可能,原因在于:虽然8月份USDA报告美豆丰产已定 拖累全球豆类产品期货,但近期美豆出口较好,美国陈豆库存大幅低于预期,使得此次报告利空有限,对国内豆油市场价格影响幅度有限。另外,8月份马来西亚出口转好,在外盘油脂的提振下国内豆油市场价格或将有较好的表现,再加上近期国内豆棕差价缩小,利好豆油市场价格。再加上马上临近小包装豆油的需求旺季,对消化国内豆油商业库存将起到重要作用,使得国内油厂挺价豆油的意愿较强。

  8月份USDA报告利空有限,美豆或将呈震荡走势

  北京时间8月13日凌晨公布8月份USDA报告,报告显示美豆新季收割面积8300万英亩(上月8300、去年8180),单产48.9(上月46.7、市场预期47.5、去年48),产量40.6亿蒲(上月38.8、预期39.41、去年39.29),新作期末3.30亿蒲(上月2.9,市场预期3.16),陈作期末2.55亿蒲(上月3.5、市场预期3.2)。欲详细了解更多USDA相关数据,敬请持续关注中国粮油信息网的官方网站(<<>>)以及APP(<<>>)和微信平台(graininfo)。美国陈豆库存大幅低于预期,但单产预估大幅高于预期,抵消陈豆调低库存的利多,新豆库存增幅也超预期,使得报告利空有限。预计美盘大豆期货因技术面的原因或将在950美分一线得到支撑,进而支撑全球豆类产品期货,国内豆油市场价格也将受益。

  导火索棕榈油或将带领油脂上行

  近期马来西亚棕榈油出口需求良好,船运调查机构SGS和ITS发布的数据显示,马来西亚8月1-10日出口量环比增长18.14%和17.77%。出口需求的增加以及7月产量远低于去年同期导致7月结转库存小幅回落0.2%,或将支撑马来西亚棕榈油期货上行,提振国内油脂市场价格。另外,国内外棕榈油持续倒挂中导致国内棕榈油进口量减少,棕榈油库存进而自4月初的高位97.1万吨水平一路下降,日前一度跌破30万吨关口,截止8月11日,全国港口棕榈油库存量32.5万吨,国内库存降至低位水平,使得国内棕榈油市场价格居高不下,截至8月11日国内豆油和棕榈油现货价差进一步压缩至330元/吨左右,相对于棕油而言,豆油将更容易获得下游买家青睐,这将挤占棕榈油此前部分市场份额,进而支撑豆油现货市场价格。

  综上所述:虽然8月份USDA美豆单产提高,但是陈豆库存减少,使得此次报告利空有限,美豆或将在950美分一线得到支撑,对国内豆油市场价格影响或将有限。另外,棕榈油利好频出或将再次发力,带动国内豆油市场价格上行。笔者预计国内豆油短期或将释放“洪荒之力”,价格或有小幅上涨,幅度在50-80元/吨,建议贸易商可适当补货,而且马上临近中秋和国庆的传统节日,进入豆油小包装的销售旺季,对消化国内豆油商业库存将起到重要作用,后期国内豆油或将有上涨空间。

(李方玉) 


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